크라우드 시대, 크라우드펀딩의 탄생
인터넷에 군중이 등장하면서, 수많은 것들이 기존 비즈니스 모델을 진화시키거나 해체 혹은 파괴를 촉진하고 있다. 이제 기업의 생명줄인 자금 확보에 있어서도 이러한 새로운 변화의 시대가 도래하고 있다. 그것은 소위 크라우드펀딩(Crowdfunding)이라는 새로운 방식이다. 본질적으로 크라우드펀딩은 소셜 네트워킹과 벤처 산업의 결합이다. 소셜 네트워크가 사람들의 의사소통 방식 및 교류 방식에 관한 기존의 규칙을 다시 쓴 것처럼, 다양한 형태의 크라우드펀딩은 장차 기업과 각종 프로젝트가 자금을 마련하는 방식에 대한 규칙을 다시 쓸 가능성이 있다. 또한 크라우드펀딩은 사업자금 마련의 민주화로 보일 수 있다. 자원 마련 및 배분을 상대적으로 일부 탄탄한 소수 기업체로 제한하는 대신, 크라우드펀딩은 인터넷을 접하는 모든 사람들이 인터넷을 접하는 사람들의 집단 지성과 자금을 활용할 수 있는 자율권을 제공한다.
“소셜 네트워킹이 시간을 배분하는 방식을 바꾼 것처럼,
크라우드펀딩은 자본을 배분하는 방식을 바꿀 것이다.”
- 케빈 로튼(Kevin Lawton)과 단 마론(Dan Maron)
크라우드펀딩의 현재
크라우드펀딩은 미래에 발생할 것이 아니라, 이미 존재하고 있으며 이미 기업과 기타 조직이 다양한 프로젝트를 위한 자금조달 방식에 영향을 미치기 시작했다. 크라우드펀딩은 오늘날의 주요 비즈니스 세계에서 일어나는 네 가지 요소의 복합적인 영향력으로 등장했고, 실행 가능하고 타당한 것으로 그 모습을 구체화하고 있다.
“서구 역사에서는 수백 년마다 극심한 변화가 발생한다. 수십 년 뒤 사회는 세계관, 기본가치, 사회 및 정치 구조, 예술, 주요 사회기관 등을 재정리한다. 50년 후에는 새로운 세계가 될 것이다. 그리고 조부모들이 살았고 부모들이 태어났던 세상을 상상할 수 없는 사람들이 태어나게 된다.”
- 피터 드러커(Peter Drucker)
크라우드펀딩을 발생시킨 첫 번째 요소는 인터넷에 등장한 군중이다. 이들의 규모는 어떤 공식적인 조직구조 없이 폭발적으로 커지고 있으며, 현재와 같은 증가추세가 계속된다면, 약 5년 후 세계는 인터넷 인구만 수십억 명에 이를 것이다. 페이스북을 보라. 그들이 국가라면, 현재에만 3번째로 인구가 많은 나라일 것이다. 이렇게 많은 사람들이 모일 때마다, 군중은 온갖 사업 및 사회 활동을 영향을 미칠 가능성을 갖기 시작한다. 이러한 형태 중 한 가지로 유명한 용어는 “크라우드소싱(crowdsourcing)”이다. 크라우드소싱은 무료 소프트웨어와 오픈소스 운동으로 네트워크를 더 활발하게 이끌고, 점점 빠른 속도로 성장하고 확대되고 있다. 이러한 크라우드소싱의 힘으로 인간은 그 독창력에 대한 물리적 제약에서 벗어나 팽창하는 세상과 통합되고 있다.
두 번째 요소는 “상투적인 자금조달 방식의 쇠락”이다. 2003년 모건 스탠리(Morgan Stanley)는 1980년부터 2002년까지 북미 지역의 모든 상장기술기업을 포함해 신생기업들의 재무실적을 연구한 보고서를 발표했다. 그들이 내린 결론은 20곳의 신생기업 중 1곳만이 최종적으로 주식을 상장했고, 20곳의 상장기업 중 1곳만이 후일 “주주 가치”를 형성했다는 것이다. 즉, 기존 벤처캐피탈 산업은 성공기업을 가려내는데 그다지 탁월하지 못하며, 분명 극찬할만한 결과를 내지도 못했던 것이다. 그 이유가 뭘까? 그것은 실질적인 참여자들을 간과했기 때문이다. 오늘날은 보다 많은 사람들과 협력하는 새로운 펀딩 모델을 필요로 한다. 분명 세상은 앞으로 더욱 복잡해질 것이며, 대중들의 집단 지성 역시 발달할 것이기 때문이다.
세 번째 요소는 “시기적절한 아웃사이더의 등장”이다. “괜찮은” 대학에서 “괜찮은” 학위를 받았다면 자신이 시작하려는 일에 대한 벤처 자금을 모으기가 더욱 수월했던 시절이 있었다. 사람들에게 호감을 줄 수 있는 적절한 조건을 갖추지 못했다면, 사업계획서는 첫 번째 검토 단계에서 걸러졌다. 유일한 문제는 이런 간단한 방법이 결코 효과적이지 못했으며 심지어 요즘처럼 복잡하고 변화하는 세상에서도 적용되지 않는다는 점이다. 미국 경제에서 상당히 많은 사람들이 자신의 영역에서 가치를 따질 수 없는 경험을 쌓느라 바쁜 나머지 대학을 졸업하지 않고 중퇴한 사실을 기억하라.
네 번째 요소는 “초기 단계 자금조달의 출현”이다. 크라우드펀딩의 초기 선구자들은 2005년부터 계속해서 두각을 나타낸 창업보육센터였다. 이 기관들은 창업을 하고 초기 단계의 기업들이 성장할 수 있는 메커니즘을 제공했다. 하지만 보육기관은 한 지역에만 머물러있거나 특정 유형의 신생기업에만 집중하는, 오로지 사업계획 자금에만 중점을 두는 경향이 있어 그 근본적 한계를 지니고 있었다. 이러한 한계를 넘어서는 보다 탄탄하고 강력한 크라우드펀딩 메커니즘의 등장은 필연적인 결과라 할 수 있다. 인상적인 점은 크라우드펀딩이 이미 활약을 하고 있다는 것이다. 예를 들어, 영화 “신텔(Sintel)”은 550,000달러의 크라우드펀딩을 모집해 제작되었으며 블렌더 재단(Blender Foundation. www.blender.org)이 개봉했다. 다른 크라우드펀드 영화로는 690만 유로의 예산을 들인 “스타 레크(Star Wreck)”와 “아이언 스카이(Iron Sky)”가 있다. 패션 분야의 사례는 캣워크 지니어스(Catwalk Genius. www.catwalkgenius.com)가 있다. 디자이너들은 이와 같은 사이트에서 자신이 만든 의상을 위한 자금을 마련하고 있다.
크라우드펀딩의 가까운 미래
이러한 다양한 요소들이 결합되어 기존 벤처자금조달 방식을 구석으로 밀어내고 있는 크라우드펀딩은 새롭고 보다 우수한 자본배치 메커니즘이다. 특권을 가진 몇몇 사람이 아닌 시장에 참여하는 모든 사람들의 공동 의견을 토대로 하기 때문에 훨씬 효율적인 방식이고, 이전의 자본분배 시스템에서 불가피하게 발생했던 치우침이 없다. 크라우드펀딩으로 인해 가까운 미래에 지적, 재정적 민주화를 향한 자연스럽고 필연적인 변화가 발생할 것이다.
그 첫 번째는 “가상 인프라 파워의 등장”이다. 크라우드펀딩이 그 잠재력의 100%까지 성장하려면, 미래 크라우드펀딩 가상 플랫폼이 필요할 것이다. 확실하고 실행 가능한 크라우드펀딩 플랫폼의 핵심 특징은 우선 매치메이킹에 탁월해야 하고 실행 가능하고 다양한 프로젝트에 투자할 잠재적 후원자를 충분히 모을 수 있는 것이어야 한다. 또한 소셜 네트워킹의 활력을 통합해야 하며, 활용할 수 있는 효과적인 비디오 인프라까지 구축되어야 한다. 다만 이 플랫폼은 단계를 필요로 하는데, 그래야 사람들이 프로젝트 창설자, 투자자, 전문 분석가 등의 역할을 담당할 수 있기 때문이다. 또한 이 플랫폼은 통합된 금융정보와 더 많은 투명성을 갖게 될 것이다. 페이스북(Facebook)과 트위터(Twitter)가 그랬던 것처럼, 이러한 플랫폼을 기반으로 발전한 수많은 API와 애플리케이션이 등장할 것이다.
두 번째는 “집단지성 발굴의 가능성”이다. 크라우드펀딩의 명확한 특징은 다양한 배경을 가진 많은 사람들의 생각을 모아 취합하는 능력이다. 의사결정을 내리기 위해 사람들의 집단지성을 활용하면, 언제나 소수정예의 경영진의 판단보다 더 나은 결과를 가져오는 경쟁 우위의 진정한 원천과 만나게 된다. 문제 해결에 있어 다양성이 중요하며 그 다양성을 찾을 수 있는 최적의 가장 확실한 장소는 더 많은 사람들이 모여 있는 곳이다. 이러한 집단 지성은 “의사결정 시장”과 “예측 시장”을 마련할 것이다. 예측 시장에서는 사람들에게 “다음에 어떤 일이 일어날까요?”라고 질문하는 것이다. 좋은 본보기로 현재 예측 시장 플랫폼을 선도하고 있다고 여겨지는 인트레이드(InTrade. www.intrade.com)를 들 수 있다. 물론 여기에는 유혹적인 포상이 포함되어야 한다. 그리고 원하는 누구든 공모에 참여할 수 있다. 2000년 골드코프(Goldcorp)는 55,000 에이커의 부동산에 대한 모든 지질자료를 공개하면서 금을 채광할만한 적당한 장소를 파악하는 사람에게는 575,000달러의 포상금을 제공하겠다고 발표했다. 1,000명이 넘는 사람들이 경쟁에 참여했고 새로운 발굴지역 중 80% 이상을 이런 방식으로 선별해 상당한 양의 금을 채굴했다. 이러한 도전을 시작한 덕택에, 골드포크는 8백만 온스나 되는 금을 채굴할 수 있었다. 다양한 문제에 대해 군중이 어떤 생각을 하는지 살펴보면, 트렌드를 초기에 파악할 수 있다. 누구에게나 참여를 개방하면 모든 사람들이 최고의 결실을 맺는 이유는 전혀 다른 관점에서 참신한 시각으로 문제를 바라볼 때 가치가 생성되는 경우가 종종 있기 때문이다.
세 번째는 “크라우드소싱(crowdsourcing)과의 교차”이다. 결국 크라우드펀드를 받는 프로젝트 대부분은 경쟁에서 성공하기 위해 자금조달보다는 조언이 필요할 것이다. 이러한 조언들이 크라우드소싱을 통해 이루어진다면, 상당히 혁신적인 하이브리드 비즈니스 모델이 중요한 활약을 펼칠 수 있다. 좁게 생각하면 크라우드펀딩은 아이디어를 가진 사람들이 그 아이디어를 실행하기 위해 자금을 마련할 방법을 모색하는 것뿐이라는 생각에 빠지기 쉽다. 분명 이것은 크라우드펀딩에서 중요한 부분이긴 하지만, 크라우드펀딩의 잠재성은 이보다 훨씬 크다. 크라우드펀딩과 크라우드소싱 모두 기본적으로 똑같은 집단 역학을 가지고 있다. 따라서 두 가지의 장점을 모두 취하는 매우 흥미로운 혼성체의 등장이 전적으로 가능하다.
네 번째는 “새로운 투자 모델의 등장”이다. 크라우드펀딩을 전통적인 재정조달 모델의 “대안”으로 설명하는 것은 크라우드펀딩의 잠재력을 과소평가한 것이다. 크라우드펀딩은 이전 벤처 투자에 비해 프로젝트 자금 조달에 있어 훨씬 더 자연스러운 방식이자. 참여자에 의한, 참여자를 위한 시장이며 따라서 비즈니스 금융 산업이 다시 일어서고 보다 지속적인 방식을 향하는 점진적인 단계라 할 수 있다. 실제로 새로운 투자모델의 발전에 있어 몇몇 빠른 진출자(early mover)을 보자. 그로우 VC(Grow VC. www.growvc.com)는 초기자금을 마련하려는 신생기업을 위한 크라우드펀딩 플랫폼이다. 벤처 자금과 크라우드 모두 똑같이 프로젝트에 접근할 수 있다. 여러 면에서 하이브리드 벤처 캐피탈/엔젤 투자자/크라우드 모델이라 할 수 있다. 코펀디트(Cofundit. www.cofundit.com)는 스위스에 있는 수익원이 입증된 중소기업들을 대상으로 비희석화(non-dilutive) 채권금융을 제공한다.
다섯 번째는 “규제 및 정책의 변화”이다. 크라우드펀딩이 그 잠재력을 발휘할 수 있기 전에는 분명히, 수많은 규제와 법적 문제들이 전체적으로 고려되어 해결되어져야 할 것이다. 언뜻 보기에, 크라우드펀딩은 단순한 투자자들이 돈을 잃게 만드는, 사기성 있는 투자유치 활동인 것처럼 보일 수 있다. 하지만 신생기업이 돈을 잃을 수 있고 돈을 읽을 것이라는 의심에는 근거가 없다. 투자한 돈을 모두 잃는 일을 방지하는 유일한 방법은 분산이다. 그리고 투자자들은 그러한 사실을 학습하기 전까지는 분산에 대해 이해하지 못할 것이다. 한편, 일반적으로 비즈니스 프로젝트에 있어, 실패가 빠를수록 비용도 그만큼 줄게 된다. 사람들은 손실이 훨씬 더 커질 나중에 접근하기 보다는, 아이디어가 별로라면 약간의 돈만 잃게 될 신생기업을 원한다. 전통적으로, 채권에 대한 규제들은 사람들이 “어떻게” 투자하는지가 아니라 “누가” 투자할 수 있는지에 초점을 맞춰왔다. 그 규제들은 또한 작은 성공으로 최소한의 수준의 금전적 성과만 시도하고 달성하도록 해왔다. 하지만 이것보다 훨씬 더 좋은 것은 규제보다는 시장 세력들이 그들의 목표들을 자유롭게 달성할 수 있도록 놔두는 것이다. 그리고 이상적으로 크라운드펀딩이 그러한 역할에 적합한 모델이다.
따라서 크라우드펀딩이 더 보편적으로 이용가능하게 되려면 해결되어야 할 규제들이 있다. 예를 들어, 크라우딩 형태의 투자에 참여함으로써 투자자에게 누적되는 자본 수익에 세금을 부과하는 방법, 펀딩 상한선 이하의 프로젝트에 대해 - 채권 규제에서는 일반적인 - 크라우드펀딩에 면세가 부과되어야 할 것인지의 문제, 그리고 여러 국가에서 모집된 혹은 완전히 글로벌화된 크라우드펀드들이 규제 혹은 세금 부과 대상으로 다루어져야 하는지의 문제 등이 있다.
이러한 규제 문제에 어떤 국가들이 가장 앞서 적절하게 해답을 구할 수 있을지는 아직까지 불확실하다. 역사는 산업혁명과 같이 사회가 어떤 큰 과도기에 처했을 때마다, 현상유지보다는 새로운 리더들의 탄생을 보여줬다. 오늘날 세계는 당장 지적 분산(intellectual decentralization)의 과도기를 겪고 있다.
